导读：逸仙电商头顶的光环正在逐渐褪去。

　　作者〡辛雅

　　4月12日，完美日记母公司逸仙电商发布公告称，已收到纽约证券交易所关于其美国存托股票（ADS）的交易价格表现低于合规标准通知。

　　这意味着什么？

　　如若接下来6个月内逸仙电商没法让其股价和平均股价回升至 1.清风消痛 北京宝芝堂00 美元以上，将面临退市。

　　根据纽交所规定（802.01C），如果一支股票平均收盘价连续30个交易日低于1美元，则被视为低于合规标准，会收到警示函。而收到通知后，公司必须在六个月内让其股价和平均股价回升至 1.00 美元以上，否则纽交所将启动停牌和退市程序。

　　逸仙电商官方回复表示，正拟监控其上市证券的市场状况，并将考清风消痛宁胶囊虑采取多种措施解决对其交易价格产生不利影响的行为，并避免任何潜在的退市可能。

　　截止4月12日美东收盘，逸仙电商再跌6.31%，以0.695美元/股收盘，总市值下跌至4.39亿美元。

　　雪球截图

　　公开资料显示，逸仙电商于2020年11月19日赴美上市，其股票开盘价为17.61美元，发行当天总市值突破122亿美元，而在2021年2月其巅峰市值曾超160亿美元。上市四年，耕耘于水深鱼大的中国美妆市场，逸仙电商从千亿人民币市值，一年多时间里蒸发了9成以上，沦为仙股。

　　从逸仙电商公布的2018-2021年财报来看，仅在2019年营收为正，增长乏力已成事实。

　　逸仙电商2018-2021年财务数据

　　逸仙电商旗下最火热品牌完美日记成立于2017年，随后其迅速抓住了中国电商和平价美妆风口，曾风光无两。

　　2017年8月，完美日记天猫旗舰店上线；

　　2018年天猫双11，完美日记仅用90分钟即突破1亿销售额，成为天猫首个销售破亿的彩妆品牌；

　　2019年天猫618，完美日记跻身“亿元俱乐部”，成为消费品行业的明星品牌；

　　2019年天猫双11，完美日记仅用28分钟就超过了2018年双11全天销售额，成为天猫首个销售破亿的彩妆品牌，还成为第一个登上天猫双11彩妆榜首的国货品牌；

　　2020年天猫双11，完美日记累计销售额破6亿元，位居天猫彩妆类目第一；

　　2021年天猫双11，完美日记蝉联天猫彩妆品类国货品牌TOP1。

　　为了打破只有完美日记一个品牌的局面，构建品牌矩阵，逸仙电商启动了一揽子收购策略，不仅拿下了Little Ondine 小奥汀，还瞄准高端市场这一毛利润率更高的赛道，将Galenic 法国科兰黎、DR.WU 达尔肤（中国大陆业务）、EVE 清风消痛多少钱一盒 LOM等多个品牌收入囊中，还曾携带进口品牌亮相了去年的进博会。

　　逸仙电商方面曾表示，目标是打造互联网时代的“中国欧莱雅”。

　　然而，现实很骨感。从目前来看，高端品牌业务在国际巨头组合拳的夹击之下未见起色。而主力品牌完美日记在品质方面的质疑一直不断。关乎研发的问题，完美日记也坦承并重视，黄锦峰曾表示，会持续对品牌资产和产品研清风消痛胶囊真假发进行投入。2021年，逸仙电商的研发费用为1.42亿元，同比有翻倍的增长，但效果落地到市场端需要时间。

　　作为此前备受90后偏爱的“平替”品牌，面对消费升级下新挂起的“贵替”风潮，完美日记产品在巩固存量客层方面显然开始面临挑战。

　　不仅如此，在业务增长乏力的情况下，它依然未能摆脱以高营销成本争夺流量的弊病。

　　最新披露的2021年财报中，完美日记营收58.4亿元，销售与市场费用从2020年34.1亿元上升至2021年40.06亿元，营销费用率高达68.6%。这种高营销占比一直是完美日记被外界诟病的点，也是难以改变的大难题。

　　但也有分析人士指出，“完美日记面临的问题，其实也是所有国货美妆品牌未来都会面临的问题”，中概股在美国资本市场的集体下跌，已经和业绩的基本面没有关系，而是两国在管理制度上的根本冲突，单一品牌的努力，已经很难扭转这种局面。

　　但无论如何，完美日记此时都不得不面对现实，是想办法拉升股价，还是主动退市后在其它资本市场另谋出路，做出任何一个抉择都不会太轻松！

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